美团财报q3财报，美团公司财报公布在哪个平台上，财报美团

hwyzw

    11月28日，美团（03690.HK）公布了第三季度财报 ，财报数据显示 ，美团三季度营收达到764.7亿元 ，与去年同期相比增长了22.1% ，净利润为35.9亿元 ，同比增长195.3% ，经调整后的净利润是57.27亿元 ，同比增长62.4% 。

    季报公布后的三个交易日内，美团股价出现了跌幅，跌幅超过了15%，市值也出现了蒸发，蒸发超过了千亿港元。营收和净利实现了双增，然而美团却没有得到市场的认可，这是为什么呢？

    大家都知道，美团的业务涵盖核心本地商业业务与新业务这两部分，在核心业务板块，特别是本地生活赛道，美团面临诸多竞争，几乎所有互联网大厂都想从中获利。新业务每个季度依旧维持五、六十亿元的亏损状态，且亏损情况较为“稳定”，它何时能发展起来以支撑公司增长还不确定 。

    步步紧逼下，美团重新站在了聚光灯下，迎接背水一战。

    01 股价跌幅近50%，市值蒸发千亿背后

    美团发布了三季报，拼多多也在同一日发布了三季报，二者交出的财报均是营收和净利都有所增长，然而市场的反应却完全不一样。

    一方面，拼多多股价大幅上涨，市值超过1万亿元，已经快要接近阿里巴巴；另一方面，美团股价不断下跌，从年初到现在股价跌幅将近50%，市值在5000亿元左右波动。

    图：2023年美团股价走势

    探究其中的原因，美团的这份财报太过“中规中矩”，在三季度时，其营收为764.7亿元，营收增幅是22%，与隔壁拼多多94%的增幅相比较，两者之间的差距极为巨大。

    美团业务分为两部分，一部分是核心本地商业业务，另一部分是新业务。核心本地商业业务分部涵盖餐饮外卖、到店酒旅、美团闪购等业务，新业务包含美团优选、美团买菜等 。

    先来看核心业务，外卖属于“到家”业务，闪购也属于“到家”业务，“到家”业务是由外卖小哥送货上门。与之相对应的是“到店”业务，消费者在美团下单后到店消费，比如酒店、旅游等业务。第三季度，到家业务综合收入达到一定数额，到店业务综合收入也达到一定数额，两者相加为577亿元，同比增长24.5%。

   

    不过，利润方面表现欠佳，核心业务经营利润为101亿元，同比增长8.3%，经营利润率为17.5%，相较于去年同期的20.1%，同比下降了2.6个百分点。

    对此，美团作出解释，称收入增长主要是因为即时配送交易量增长，以及到店酒旅交易金额增长，经营利润率下降主要是源于较高的补贴率，并且餐饮外卖业务客单价有所降低，美团闪购业务客单价也有所降低。

    核心业务有亮点，“到家”业务里美团闪购的表现值得关注，闪购去年半年报才正式归入核心本地商业业务板块，之前因持续亏损被置于新业务板块。

    第三季度，闪购业务在订单量方面显著提升，在商家规模方面显著提升，在用户规模方面也显著提升，还与近400个零售品牌建立了合作关系，年活跃商家数同比增长30%。同时，前置仓“美团闪电仓”在第三季度数量突破5000家。

    在电话会议上，谈到餐食外卖和闪购业务四季度业绩展望，美团CFO陈少晖称，预计餐食外卖业务营收同比增速会低于三季度，美团闪购业务营收同比增速将持平，不过两个业务的客单价都会下降。

    再看美团新业务在三季度的表现，依旧稳定，每个季度亏损50亿元左右，这在意料之中。新业务涵盖美团优选、美团买菜等。三季度该板块业务营收达188亿元，同比增长15.3%。亏损率从2022年第三季度的41.6%同比收窄14.4个百分点，至本季度的27.2%。

    业绩披露后不久，美团股价迅速大幅下跌，摩根士丹利和高盛同时下调了美团的目标价。高盛研报表示，预计四季度美团经营表现不佳，到店、酒店及旅游业务除息税前溢利（EBIT）率会从35%降到28%，基于此该行把对其目标价从205港元下调至176港元。另外摩根士丹利将美团评级下调为平配，目标价是120港元。

    资本市场反应冷淡，对此美团抛出了回购计划，该回购计划金额为10亿美金。

    美团CEO王兴称，管理层对公司长期增长潜力充满十足信心，当前美团在二级市场的股价仅反映了外卖这一单一业务的估值，此并不契合公司内在价值，正考虑推进一项价值10亿美金的回购计划。

    02 美团最紧张的对手出现了

    前面已经提到，在美团的核心业务里，管理层已经做出提示，到家业务在四季度的表现预计不会出色，如此一来，到店业务作为贡献利润的“现金牛”板块，美团能不能给外界带来更多的期望呢？

    事难遂人愿，到店业务所代表的本地生活赛道正在被大厂围攻。

    艾媒咨询预计，到2025年中国本地生活服务规模会超过2.5万亿元，万亿规模的市场自然吸引了众多参与者。到目前为止，滴滴已开始提供本地生活服务，其中包括美食团购套餐、景点门票推荐、目的地点评；拼多多上线了本地生活入口，所售卖的产品主要是连锁品牌的优惠券；小红书、快手、微信视频号都上线了本地生活模块。

   

    在众多对手中，抖音的冲击无疑是最令美团“紧张”的。

    在酒旅（包括酒店、门票、旅行套餐）方面，从2019年起，抖音在站内上线了三四千家酒店，想要带动本地生活业务板块。自2023年以来，抖音生活服务把酒店旅游升级为一级部门，使其与到店业务（包含到店餐饮、到店综合）处于平行状态。

    在餐饮到店团购领域，越来越多头部餐饮品牌在抖音开展达人短视频投放或直播营销商品活动。《抖音生活服务2023探店报告》表明，今年前三个季度，入驻抖音生活服务团购中心的达人数量与去年同期相比增长了289%。今年10月，抖音生活服务宣称推出“美好生活发现计划”，该计划打算在未来一年投入5亿元，用以鼓励扶持达人探店，并且撮合商家与达人之间的商单 。

    据业内从业人员分享，其团队主要以本地生活综合类目作为切入点，从非常规类目的细分赛道入手，在2023年上半年，仅抖音平台上，单月破千万GMV的项目就有文旅线路、亲子乐园、家政、职业教育等项目。

    动作频繁，来看看抖音的牌技怎样。2022年，抖音本地生活GMV达到770亿。相较于2021年，GMV增长了7倍。这一增长远超市场预期。截至2023年4月，抖音生活服务在370多个城市落地。其合作门店超过200万家。今年，抖音把本地生活GMV目标设定为1500亿元。目标实现了翻倍。

    抖音为什么可以撕开一个口子，攻破美团在本地生活领域的防线？

    从根本上来说，抖音的短视频种草模式对用户而言是全新的，而且它赶上了短视频种草生意的最佳时机。早在2018年，抖音就成立了POI（兴趣点）团队，开始探索“本地生活”赛道。到了2020年，受疫情影响，人们出行减少，线下商户受到很大冲击，商家急需新的流量入口，抖音就成了更好的选择。

    抖音的“店找人”模式与美团的“人找店”模式不同，这种模式让商家拥有了更多营销主动权。在此之前，美团的“本地生活”平台，像酒店、景点、餐厅等，都主要采用货架式的“二维”陈列形式，消费者依据美团展示的商户评分以及用户评价来选择目标。

    抖音不以用户的选择为转移，它采用瀑布流的形式给用户推送短视频，用户有可能在短时间之内刷到同一家店投放的不同视频。笔者有过这样的经历，在把某探店广告视频标记为“不感兴趣”，期望减少推流时，短时间内还是会刷到同样的视频，由此可见抖音在本地生活业务方面的投入力度。

    美团也在尽全力反击。