上海金正式挂牌，中国黄金定价权崛起，或与伦敦金、纽约金三足鼎立

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    2016年4月19日起，上海黄金交易所正式挂牌“上海金”集中定价合约。

    上海黄金交易所周一（4月18日）发布公告显示，“上海金”首日早盘涨跌幅计算基准价为每克257.97元。

    周二（4月19日）早盘首个人民币黄金定盘价为256.92元/克。首批参与​​“上海金”定价并提供参考价格的会员包括国内多家大型银行、外资银行、黄金零售商、矿商等18家机构。

    上海金的推出，意味着中国作为全球最重要的黄金生产国和消费国之一，终于拥有了自己的黄金定价权。同时，随着人民币国际化的持续推进，上海金的强势推出有望与伦敦金、伦敦金展开竞争。纽约黄金形成“三足鼎立”的局面。

    周二（4月19日），在黄金交易所在上海国际会议中心举行的“上海金”定价发布仪式上，中国人民银行副行长潘功胜、上海市副市长赵文上海市人民政府以及来自世界黄金协会、世界白银协会、国际铂金投资协会、国内外主要黄金生产、用金企业、黄金投资机构的300余名代表出席了发布仪式并共同见证了“上海金”基准价的诞生。

    “上海金”定价业务是上海黄金交易所积极跟踪国内外黄金市场发展趋势，结合自身优势，针对市场开发设计，推出的以黄金集中定价机制为标志的黄金集中定价机制。 ，以人民币进行交易和结算。

    中国人民银行副行长潘功胜在会上致辞表示，“‘上海金’定价机制的推出，不仅是我国金融要素市场创新开放、积极融入金融要素市场的重要尝试，融入全球一体化进程，也是中国适应国际黄金市场和全球黄金市场深刻变化的重要一步，是市场“西金东移”发展趋势的必然要求。

    “上海金”如何定价？

    所谓“上海金”集中定价交易，是指市场参与者在交易所平台上以询价、数量撮合为基础的集中交易方式。当市场量价达到相对平衡后，“上海金”人民币最终将形成。按基本价格进行交易。

   

    根据黄金交易所规则，“上海金”每日集中定价交易分为早间交易和午间交易两个时段。早盘集中定价开始时间为10点15分，午盘集中定价开始时间为14点15分。集中定价开始前，有5分钟的参考价格报告时间和1分钟的初始价格显示时间。

    根据规则，“上海金”集中定价合约的合约代码为SHAU，上市初期交易保证金为6%。 2016年4月9日至6月30日，黄金交易所免收“上海金”合约交易手续费。

    从参与机构来看，“上海金”集中定价交易机制分为定价会员和参考价格提供会员两类。

    目前，定价交易成员均为银行机构。定价成员包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、上海浦东发展银行等10家银行。此外，还有渣打银行和澳新银行（中国）有限公司两家外资银行。提供参考价格的会员包括中国黄金、山东黄金、上海老凤祥、周大福珠宝金行、中国银行（香港）有限公司及瑞士MKS集团。

    同时，黄金交易所还成立了“上海金”集中定价和交易监督管理委员会，由主要市场参与者、交易所、中国黄金协会、世界黄金协会等国内外会员以及经验丰富的国际黄金协会等组成。机构。 “上海金”集中定价交易实行监督管理。

    中国加入争夺黄金定价权的斗争

    黄金作为目前唯一独立于信贷资产的实物金融资产，是国际金融市场上不可忽视的组成部分。世界各主要国家都在试图拥有或控制自己的话语权和定价权。长期以来，中国黄金市场的投资者和消费者深深感到自己没有定价权，因为无论国内需求如何变化，他们都无法主导国际金价。

    此前，黄金定价权之争主要在伦敦和纽约之间展开。两个市场均以美元计价，计价单位为盎司；国际黄金期货定价中心在纽约，现货定价中心在伦敦。

    山东黄金首席分析师蒋舒表示，“人民币黄金定盘价的推出，有利于形成‘上海金’、‘伦敦金’、‘纽约金’三足鼎立的格局。”

   

    姜舒指出，“参与‘上海金’的机构是国内银行和大型黄金公司，这个价格是按照中国标准报价，更能反映中国市场的供求情况，不是‘上海金’的变种。”该品种推出的初衷并不是完全跟随伦敦和纽约的价格波动，更重要的是表达中国的定价声音。”

    在蒋舒看来，“上海金”的推出可能会影响国内珠宝行业的定价基准。定价盘或将成为金店报价的依据。此外，部分衍生品的设计也可能以上海金为基准。

    黄金钱包首席研究员肖雷表示，“伦敦和纽约一直是黄金重要的交易市场，加上多年的积累，在规则制定和交易习惯形成方面都有比较大的优势。” ”

    “价格不仅不能调节供求关系，甚至违背价格规律。经常出现你想买的价格买不到，你想买的价格卖不了的情况。”在中国，从金矿商和金融机构之间的协议到小额交易，所有场外市场都必须参考伦敦和纽约的价格，这导致整个金融定价领域都被控制。让其他人面临巨大的风险。”肖雷说。

    肖雷认为：“国际市场在研究和参与中国黄金市场时有明确的目标，这将有助于传递有关中国黄金市场的信息，提高对中国黄金市场的认知。”

    上海作为中国的金融中心，目前尚无有影响力的国际大宗商品交易产品。上海金或将成为第一个进入国际投资者视野的人民币计价交易商品，这也将对人民币国际化水平的提升起到作用。战略帮助。

    同时，上海金或将起到吸金作用。未来中国可能会继续推出白银、钯金、铂金等一系列固定价格，将更多的金融机构和生产商转变为黄金做市商，发展各自的场外市场，“这样，中国黄金市场可能成为全球最大的黄金现货市场。”肖雷说道。

    全球外汇市场中心显示，北京时间16:00，现货黄金报1241.89美元/盎司。